国盛证券有限责任公司深受四川某城投政信项目逾期之苦,损失严重!

交易圈 2019-06-29 14:15:27

这款逾期产品是由国盛资管担任管理人设立的资管计划,发行的国盛资管神鹰78号集合资产管理计划,资金通过方正东亚信托(现名为国通信托)向四川安岳县兴安城市建设投资开发有限公司发放信托贷款,用途为用于安岳大道北段一期、二期道路工程建设。


其中第一期已于2018年7月10日完成兑付,而第二期本应于7月29日到期,但目前由于底层资产出现问题,已构成实质逾期。而第三、四、五期将于8月12日、8月25日、9月5日到期,能否正常兑付也存在问题。


8月2日,据界面新闻获得的一份由国盛证券资产管理有限公司(下称国盛资管)出具的风险提示公告,国盛资管发行的“国盛资管神鹰78号集合资产管理计划”(下称神鹰78号)出现逾期风险。

公告称,神鹰78号设立于2016年7月12日,规模为1.9876亿元,共分5期发行,每期期限为2年。该资管计划共有114名投资者,其中个人投资者109人,机构投资者5位。

据界面新闻了解,其中第一期已于2018年7月10日完成兑付,而第二期本应于7月29日到期,但目前由于底层资产出现问题,已构成实质逾期。而第三、四、五期将于8月12日、8月25日、9月5日到期,能否正常兑付也存在问题。

公告显示,神鹰78号项目资金通过方正东亚信托(现名为国通信托)向四川安岳县兴安城市建设投资开发有限公司发放信托贷款,资金用途为用于安岳大道北段一期、二期道路工程建设。

公告称,根据安岳建设与方正东亚信托签订的信托合同约定,安岳建设应于2018年7月30日偿还第二笔信托贷款本息合计4732.3万,其中属于神鹰78号的金额为4730.7万。截至日前,安岳建设未按照合同约定按时履行上述还款义务,已构成贷款违约,其逾期还款行为已对神鹰78号造成实质性损害。

作为融资方,安岳建设成立于2009年11月,公司注册金为11.432亿,法人代表为伍定花,大股东为安岳县国资委,持股87.47%,国开行旗下的国开发展基金持股12.53%,主要承担安岳县城市基础设施、统建安置房等政府性投资项目的投资建设管理。

记者查阅公开资料发现,该款产品在募集时的风控措施上存在两大亮点:一是安岳县欣通建设投资有限公司以其持有的位于岳阳镇红双村的一宗以编号为安国用(2009)第14879号的国有土地使用权(初步评估价值10亿元)为安岳建设提供抵押担保,抵押率不超过20%;二是安岳县人民政府、财政局出具政府和财政局承诺函。

这则公告还称,国盛资管工作人员已经到安岳建设督促其还款,鉴于该项目为政府平台项目,国盛资管已经联系了其股东及主管部门安岳县财政局,要求其尽快筹集资金还款。国盛资管将继续加大催收力度,派工作人员继续督促其早日归还信托贷款全部本息。

国盛资管表示,目前,作为神鹰78号的管理人,本着为投资者利益负责的态度,高度关注安岳建设此笔违约贷款给本计划投资者带来的不利影响,积极与安岳建设保持沟通,了解其筹集资金进展情况。国盛资管后续将根据情况及时向投资者披露相关信息,实际情况届时以管理人公告为准。

此外,记者查阅中基协证券资管产品备案发现,神鹰78号仅备案了1期,成立于2016年7月12日,成立规模为4959万,托管行为工商银行,投资者总数为24名。这和国盛资管出具的公告中所描述的产品规模和投资者人数存在差距。

安岳县兴安城市建设投资开发有限公司于2018年1月份发行2018 年第一期公司债券(简称“18 安岳债 01”)

图片来源:企业预警通APP

鹏元评级最新报告显示,公司资产仍以应收款项、土地和代建项目成本为主,整体流动性偏弱。截至 2017 年末,公司应收款项、土地所有权和代建项目开发成本规模合计为 71.00 亿元,占 总资产的 97.04%;其中应收款项合计 13.28 亿元,主要为应收政府部门款项,实际回收时间不确定,对公司资金形成一定占用;截至 2017 年末,公司已抵押土地账面价值为 12.61 亿元,土地和代建项目变现能力欠佳,资产整体流动性偏弱。公司经营活动现 金净流出 8.61 亿元,表现较差;截至 2017 年底,公司主要在建及拟建项目尚需投 入资金 33.63 亿元,面临较大的资金压力。截至 2017 年末,有息债务合 计为 18.41 亿元,同比增长 64.97%,占总负债的比例提升至 49.24%。

虽然今年以来信用违约事件层出不穷,不过大家不要慌,目前为止违约的城投最终都成功完成兑付。宏观政策转向的保驾护航下,相信四川此次的城投危机也能有惊无险!虽然城投债可以幸运的“躲过一劫”,但大家还是要时刻保持警惕,关于安岳城投债的深度资料和后续发展,各位可以通过企业预警通APP持续关注。

国盛资管之前曝出旗下多款产品最终放贷款给猛狮科技、龙力生物、千山药机、天业股份、凯迪生物等,出现兑付危机,总规模接近10亿元左右。

中国证券报记者不完全统计,国盛资管目前有多款产品面临兑付风险:国盛资管神鹰91号集合资产管理计划募资1.5亿元,投资于万向信托设立的集合信托计划,并指定万向信托给广东猛狮新能源科技股份有限公司发放贷款;国盛资管-神鹰100号集合资产管理计划募集资金2亿元,并指定方正东亚信托给龙力生物发放贷款;国盛资管-神鹰102号集合资产管理计划募资2亿元,并指定万向信托向天业股份发放贷款;国盛资管-神鹰123号集合资产管理计划募集资金2亿元,指定万向信托对千山药机发放贷款;国盛资管神鹰118号凯迪生态集合资产管理计划募集资金2亿元,指定方正东亚信托设立向凯迪生物发放信托贷款。

为何旗下资管产品频频踩雷?

某信托经理表示,之所以用资管产品投资信托产品,是因为只有银行或者信托公司才能发放贷款,券商并无此业务。所以资管产品必须披上一层信托计划的“外衣”。国盛资管的这六款产品是“资管新规”颁布前典型的“嵌套式”产品。

1月11日,多家证券公司接到基金业协会通知,证监会对证券公司资产管理计划参与贷款类业务作出了新规定,证券公司不得新增参与银行委托贷款、信托贷款等贷款类业务的集合资产管理计划(一对多),且已参与上述贷款类业务的集合资产管理计划自然到期结束,不得展期。 

此外,证监会还表示,对于定向资产管理计划(一对一)参与上述贷款类业务的,管理人应切实履行管理人职责,向上应穿透识别委托人的资金来源,确保资金来源为委托人自有资金,不存在委托人使用募集资金的情况;向下做好借款人的尽职调查、信用风险防范等工作,其他监管机构有相关要求的,也应从其规定。管理人应切实履行职责,做好风险处置工作,不得刚性兑付,同时应避免发生群体性事件。

国盛资管,即国盛证券资产管理有限公司,注册资本4亿元,法定代表人徐丽峰,注册地位于深圳市前海深港合作区,是经批准成立的有金融许可证的专门从事资产管理的公司,是国盛证券全资子公司。

国盛证券官网显示,国盛证券有限责任公司成立于2002年12月,2016年4月成为国盛金融控股集团股份有限公司全资子公司,注册资本46.95亿元。 

国盛证券2017年年报显示,子公司国盛资管2017年共设立20个集合资产管理计划,累计管理规模约为34亿元。委托人为合格投资者,共有1601个,其中个人投资者为1577个,机构投资者有24个,主要投向集合资金信托计划,穿透融资人以证信类政府平台融资、上市企业融资业务为主。 

资产管理业务在2017年为国盛证券带来的利润达7883万元,是仅次于证券自营和股票质押业务的第三大利润来源,高于投资银行业务的利润。实际上,2017年有数据可对比的13家券商资管子公司中,国盛证券资管子公司的净利润增幅排名第一,高达2199%。 

业内人士认为,国盛资管扩张背后是业绩对赌压力。2016年,国盛金控向中江信托等九家单位合计发行258,196,717股股份购买国盛证券100%股权,同时非公开发行477,931,033股股份募集配套资金。这起定向增发就有相关的业绩承诺。在国盛证券的母公司——国盛金控披露的《关于国盛证券有限责任公司业绩承诺实现情况的专项审核报告》中显示,中江信托承诺国盛证券2016年度、2017年度、2018年度经审计的归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币74,000万元(含本数)、79,000万元(含本数)、85,000万元(含本数)。如国盛证券在业绩承诺期当年度未完成上述净利润数额,中江信托应向公司(指国盛金控)进行业绩补偿。业绩承诺差额补偿应先以股份补偿,不足部分以现金补偿。如国盛证券2016年度、2017年度实际完成的净利润高于业绩承诺金额的80%,但不足业绩承诺金额的100%,中江信托有权要求在后续业绩承诺年度累积进行业绩承诺差额补偿。

文章由交易圈整理自新闻来源:

界面新闻、中国证券报、鹏元评级报告

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资产和负债,总有一端

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